风险披露声明书 – 期货交易胀户

免责声明

智诚国际金融有限公司现谨向客户作出以下之风险披露:

期货及期权交易的风险

买卖期货合约或期权的亏蚀风险可以极大。在若干情况下,你所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。即使你设定了备用指示,例如"止蚀"或"限价"等指示,亦未必能够避免损失。市场情况可能使该等指示无法执行。你可能会在短时间内被要求存入额外的保证金。假如未能在指定的时间内提供所需数额,你的未平仓合约可能会被平仓。然而,你仍然要对你的户口内任何因此而出现的短欠数额负责。因此,你在买卖前应研究及理解期货合约及期权,以及根据本身的财政状况及投资目标,仔细考虑这种买卖是否适合你。如果你买卖期权,便应熟悉行使期权及期权到期时的程序,以及你在行使期权及期权到期时的权利与责任。

在香港以外地方收取或持有的客户资产的风险

持牌人或注册人在香港以外地方收取或持有的客户资产,是受到有关海外司法管辖区的适用法律及规例所监管的。这些法律及规例与《证券及期货条例》(第571章)及根据该条例制订的规则可能有所不同。因此,有关客户资产将可能不会享有赋予在香港收取或持有的客户资产的相同保障。

通过电子方式提供的服务的风险

透过某个电子交易系统进行买卖,可能会与透过其他电子交易系统进行买卖有所不同。如果你透过某个电子交易系统进行买卖,便须承受该系统带来的风险,包括有关系统硬件或软件可能会失灵的风险。系统失灵可能会导致你的交易指示不能根据指示执行,甚或完全不获执行。 由于无法预见的通讯阻塞及其他原因,电子传送未必是可靠的通讯媒介。通过电子方式传送的数据或进行的交易,可能在传送和收到你的指示或其他数据时出现延误,在执行指示时出现延误,或以不同于你发出指示时的市价执行你的指示,亦会出现传送中断或丢失。通讯过程中还会有出现误解或错误的风险。此外,在作出指示后亦通常不可以取消指示。

提供代存邮件或将邮件转交第三方的授权书的风险

假如你向持牌人或注册人提供授权书,允许他代存邮件或将邮件转交予第三方,那么你便须尽速亲身收取所有关于你账户的成交单及结单,并加以详阅读,以确保可及时侦察到任何差异或错误。

关于期货及期权买卖的额外风险披露

本简短声明并不涵盖买卖期货及期权的所有风险及其他重要事宜。就风险而言,阁下在进行任何上述交易前,应先了解将订立的合约的性质(及有关的合约关系)和阁下就此须承担的风险程度。期货及期权买卖对很多公众投资者都并不适合,阁下应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件,小心衡量自己是否适合参与该等买卖。

1) 期货杠杆效应

期货交易的内在风险很高。相对于期货合约的价值而言,初步按金的数额甚低,因此交易乃受到杠杆效应的影响。市场只要出现轻微波动,对阁下已经投入或者将要投入的保证金即有比例上较大的影响,这点对阁下可能不利,亦可能有利。阁下为了维持持仓量而对代理行投入的初步保证金以及额外保证金,均有可能会完全损失。倘若市场的变动对阁下的持仓状况不利或者保证金水平提高,阁下可能会在短时间通知下被要求额外注入巨额资金以维持持仓量。假如未能在指定时间内按要求注入额外资金,阁下即使出现亏损亦可能被平仓,并须承担由此产生的任何不足之数。

2) 减轻风险的指示或策略

由于市场状况未必容许,某些拟作限定亏损额的指示(如止蚀指示、停止限价指示等)可能因无法执行而不能凑效。使用差距组合及马鞍式组合等不同持仓组合的策略,与持有简单的“好仓”或“空仓”亦可能承担同样的风险。

3) 不同程度的期权风险

期权交易的风险很高。买卖期权的人士应熟悉其欲买卖的期权的种类(即好仓期权或空仓期权)以及所涉的风险。若要盈利的话,阁下应计算期权价值必须上升的幅度,并须计及期权金以及所有的交易费用在内。 购买期权者可将期权对销、行使或任由之届满。行使期权后,购买者须进行现金交收或者取得或交付相关的权益。期权若涉及期货合约,购买者将取得期货仓,并须承担所涉的保证金(另见以上关于期货一节)。购入的期权在期满时假如一文不值,阁下便会完全损失投资的金额,包括期权金加上交易费用在内。阁下倘若购入极度价外期权,便应留意此类期权可以盈利的情况一般都相当渺茫。 卖出期权(发出期权)普遍涉及的风险较买入期权的高很多。尽管卖出者可以收到固定的期权金,但却可能蒙受远远超出此数的亏损。假如市场走势不利,卖出者便须要支付额外保证金来维持持仓量。此外,卖出者并须承担买入者行使期权的风险,届时卖出者便须进行现金交收或须购入或交付相关的权益。期权若涉及期货合约,卖出者除了购入期货合约仓外还要承担相关的保证金 (另见以上关于期货一节)。卖出者如持有所涉的权益、一种期货合约或另一种期权的相应持仓来安排补仓,风险可能会减低,但假如期权没有补仓安排,则亏损的风险可谓渺无止境。 部份司法区的交易所容许买入者延迟支付期权金,使买入者的保证金承担不超出期权金数额。然而买入者仍须承受损失期权金及交易费用的风险。期权被行使或届满时,购买者须支付当时任何未缴足的期权金。

期货及期权的常见风险

4) 合约条款与条件

阁下应向阁下的代理行查询阁下所买卖的期货或期权合约的条款与条件以及所涉的责任(譬如在哪些情况下阁下须交付或接收期货合约所涉的权益,或者期权的届满日期及行使时间的限制等)。在某些情况下,交易所或结算所可能会修改未平仓合约的条款(包括期权的行使价),以反映所涉权益的变动。

5) 暂时中止或限制买卖以及订价关系

市场状况(如缺乏流动性等)及/或某些市场的规则的执行(譬如因为价格限额或上限条款的关系而暂时中止任何合约或任何合约月的买卖等)均可能会令到交易或者平仓/对销持仓的指示无法执行,从而令到亏损的风险上升。阁下如有卖出的期权,此种情况可能提高阁下的亏损风险。 再者,所涉权益与期货之间以及所涉权益与期权之间可能并不存在正常的订价关系。举例说,期权所涉的期货合约乃受到价格限额的限制而期权却不受此限,便会有此情况出现。缺乏基本参考价,可能令人难以判断“公平”的价值。

6) 寄存现金与财物

对于阁下就本地及海外交易而存作担保用的款项或其他财物,阁下应熟悉其运作,尤其在代理行无力偿债或破产之时。阁下可以得回的款项或财物可能受到特定的法规或所在地的规条所约束。在某些司法区,进行分派时如遇有不足的情况,原本定明属阁下所有的财物亦会像现金一样只是按比例退回。

7) 佣金及其他费用

展开交易之前,阁下应获得清楚解释阁下将要负担的一切佣金、收费及其他费用。该等费用将影响到阁下的纯利(如有的话)或增加阁下的亏损。

8)在其他司法区的交易

在其他司法区的市场(包括曾经与阁下所在地市场有连系的市场)进行交易,可能会更加提高阁下的风险。该等市场的管辖法规对投资者提供的保障可能有所不同或者不及。阁下应在交易前查询任何适用于阁下交易的规则。对于阁下进行交易的司法区,阁下所在地区的监管机构无法强制执行其监管机构或市场的规则。开始交易之前,阁下应向代理行查询阁下所在司法区以及其他有关司法区关于可行的补救方法的详情。

9) 货币风险

以外币定值的合约(不论在阁下所在司法区或其他司法区交易),由于须要将合约所订的货币兑换另一种货币,其交易损益将受到汇率波动影响。

10) 交易设施

电子交易设施,在指示执行途径、执行、配对、注册或结算方面均由计算机系统支持。与所有设施及系统一样,该等系统均容易受到暂时干扰或故障影响。阁下对于某些亏损能够讨回多少,便可能视乎系统供货商、市场、结算所及/或参与者代理行承担的责任限度所限。由于限度各有不同,阁下应向代理行查询有关的细节。

11) 电子交易

在某一种电子交易系统下进行的交易可能与其他在别的电子交易系统下进行的交易有差别。阁下如利用电子交易系统进行交易,便要承担系统所涉的风险,包括软件及硬件的故障等。系统一旦出现故障,阁下的交易便可能无法按原定的指示执行,甚或可能完全无法执行。

12) 场外交易

在某些司法区,代理行在某些限定的情况下可以进行场外交易。阁下的代理行便有可能成为阁下的交易对手,因此平仓、估值、确定公平价值或评估风险程度等各方面皆难以进行甚至无法进行,故此交易所涉的风险便可能提高。场外交易所受的管制可能不足,而所受管制的体系亦可能完全不同。进行此类交易之前,阁下应熟悉有关的规例以及附带的风险。

假如我们(智诚国际金融有限公司)向阁下招揽销售或建议任何金融产品,该金融产品必须是我们经考虑阁下的财政状况、投资经验及投资目标后而认为合理地适合阁下的。本协议的其他条文或任何其他我们可能要求阁下签署的文件及我们可能要求阁下作出的声明概不会减损本条款的效力。

注:“金融产品"指《证券及期货条例》所界定的任何证券、期货合约或杠杆式外汇交易合约。就“杠杆式外汇交易合约"而言,其只适用于由获得发牌经营第3类受规管活动的人所买卖的该等杠杆式外汇交易合约。

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